Average True Range Trading SelMcKenzie Selzer-McKenzie

Average True Range beim Trading
Author D.Selzer-McKenzie

Die True Range ergibt sich immer aus der größten Differenz unter drei Möglichkeiten, eine Kursspanne zu berechnen: als Spanne zwischen heutigem Hoch und heutigem Tief (D1), als Spanne zwischen Vor¬tagesschluss und heutigem Hoch (D2), als Spanne zwischen Vortagesschluss und heutigem Tief (D3). Damit werden Kurslücken in die Berechung der Ran-ge einbezogen, die sich aus Meinungsbildungsprozessen nach Börsenschluss ergeben haben
ATR steht für Average True Range, auf Deutsch: die durchschnittliche wahre Spanne. Als Spanne oder Range wird die Kursschwankung innerhalb eines be¬stimmten Zeitraums bezeichnet, also etwa die des DAX an einem Tag. Die Spanne ist die Differenz zwischen Hoch und Tief. Eröffnungs- und Schlusskurs spielen da¬bei keine Rolle. Nun haben wir die Range, aber noch nicht die True Range.
Meinungsbildung erfolgt rund um die Uhr. Die True Range ergibt sich nun aus der Überlegung, dass die Meinungsbil¬dung an den Märkten nicht ausschlie߬lich während der offiziellen Handelszeiten stattfindet. Im Gegenteil: Gerade in den Zeiten, in denen die Börsen geschlos¬sen haben, findet ein Meinungsbildungs¬prozess statt, der seinen Ausdruck dann
im Eröffnungskurs findet und oftmals zu sogenannten Kurslücken führt. Wenn der DAX am Vortag bei 4.800 Punkten schloss und heute bei 4.840 Punkten eröffnet, dann hat die Trading-Gemein¬de offensichtlich über Nacht eine positi¬ve Einstellung gewonnen und ist kollek¬tiv bereit, für den Index mehr zu zahlen als am Vortagesschluss. Daher wird die True Range aus der größten Kursdifferenz unter folgenden drei Möglichkeiten er¬rechnet: der Distanz vom heutigen Hoch zum heutigen Tief, der Distanz vom gest¬rigen Schluss zum heutigen Hoch, der Distanz vom gestrigen Schluss zum heu¬tigen Tief.
Konkretes Beispiel einer ATR. Das Chart zeigt diese drei Möglichkeiten nochmals grafisch aufbereitet. Bei D1 reicht die Tagesspanne in die Spanne des Vortages hinein. Die Tagesspanne weist damit die größte Kursdifferenz un¬ter den drei genannten Möglichkeiten auf. Bei den beiden anderen Beispie¬len für Kursverläufe sind Kurslücken ent¬standen, die für die Berechnung der True Range ausschlaggebend sind. Damit ist die True Range nun definiert. Die Ave¬rage True Range wird gebildet, indem man einen Durchschnitt dieser Wer¬te über einen bestimmten Zeitraum er¬rechnet. Gängig hierfür sind beispiels¬weise 14 Tage.