Trading Bruttosozialprodukt China von Selzer-McKenzie SelMcKenzie

 

Trading Bruttosozialprodukt China von Selzer-McKenzie SelMcKenzie

Author D.Selzer-McKenzie

Video: http://youtu.be/OiTTyyAy3-8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Im Reich er Superlative

Gemessen am Bruttoinlandsprodukt liegt China derzeit hinter den USA auf Platz 2. Doch schon

könnte das Reich der Mitte die Vereinigten Staaten überholen und die Nummer 1 der Weltwirtsc

werden. Für die deutsche Politik und Wirtschaft ist China wegen dieser Dynamik schon lange e der wichtigsten Handels- und Gesprächspartner. Die Kontakte werden derzeit auf vielen Ebenen Z gebaut. Für Anleger könnte es daher interessant sein, sich das Land genauer anzusehen.

Auf dem Nationalen Volkskongress An- Präsident und folgt Hu Jintao (70), der ne jüngere Generation die Führun€ fang März 2013 wurde abgesegnet, was diesen Posten acht Jahre inne hatte. Li Ke-    dem sich seit Jahren rasant entwickeln

schon längst feststand: Chinas Staatsspit-  qiang (57) wird Premierminister und löst       Land. Hierzu ein paar Superlative: Sc ze wird neu besetzt. Xi Jinping (59) wird Wen Jiabao (70) ab. Damit übernimmt ei- im Sommer 2010 wurde China die zv~größte Wirtschaftsnation der Welt und hat damit Japan abgelöst. Nun rüttelt das Land am Thron der USA. Den Titel des Exportweltmeisters holten sich die Chinesen bereits ein Jahr zuvor — von Deutschland. China besitzt mit rund 3,3 Billionen US-Dollar die höchsten Devisenreserven weltweit. Kein Wunder, dass deutsche Unternehmen seit vielen Jahren an China interessiert sind: nicht nur als Produktions-und Forschungsstandort, das Reich der Mitte ist mit seinen mehr als 1,3 Milliarden Einwohnern auch ein riesiger Absatzmarkt und zudem im Begriff, die Führungsrolle in ganz Asien zu übernehmen.

Der deutsche Handel mit China belief sich 2012 laut dem Auswärtigen Amt auf mehr als 140 Milliarden Euro. Doch auch China investiert zunehmend in Deutschland und in der Europäischen Union. Dabei sind diese Märkte im Vergleich viel kleiner: Deutschland hat knapp 82 Millionen Einwohner, die EU kommt auf rund 500 Millionen. Immerhin liegt die europäische Staatengemeinschaft damit hinter China und Indien auf Platz 3. China interessiert sich allerdings nicht nur für Europa, auch in Afrika und Lateinamerika wächst der wirtschaftliche Einfluss des Landes seit Jahren stetig.

Die Bedeutung Chinas zeigt sich außer in beeindruckenden Wirtschaftszahlen auch in den politischen Ambitionen. Das Reich der Mitte ist ständiges Mitglied im Sicherheitsrat der Vereinten Nationen und hat eine gewichtige Stimme bei allen sicherheitsrelevanten Problemen von Syrien bis Nordkorea.

CHINAS WIRTSCHAFTSLAGE

Das Wirtschaftswachstum ist seit 2010 rückläufig und beträgt für 2012 laut Angaben des Internationalen Währungsfonds (IWF) 7,8 Prozent. Das BIP selbst ist in der Zeit aber insgesamt von knapp 6 Billionen US-Dollar auf knapp 8 Billionen gestiegen. Zum Vergleich: Auch in den USA, Japan und Deutschland ist das BIP-Wachstum seit 2010 von 3 auf 2 Prozent beziehungsweise von 4,4 auf 2 Prozent und 3,5 auf 0,6 Prozent zurückgegangen. Die Chinesische Zentralbank und die Regierung haben Ende November 2011 den Leitzins und die Mindestreservesätze gesenkt und Infrastrukturprojekte schneller genehmigt. Die Inflation in China schwankt seit 2008. Zunächst lag sie bei knapp 6 Prozent, fiel 2009 ins Minus, stieg über 3,3 auf 5,4 Prozent im Jahre 2011 an und liegt für 2012 bei etwa 3,0 Prozent. Auch in den USA und Deutschland hat sich die Inflationsrate in der Tendenz ähnlich bewegt, lediglich Japan weist seit 2009 eine Deflation auf.

Mit der Abschwächung der weltweiten Nachfrage gingen auch die Wachstumsraten der chinesischen Exporte zurück. Der Leistungsbilanzüberschuss verringerte sich von 2010 an bis heute merklich um 40

Prozent — ebenso das Exportwachstum. Die Importe dagegen legten zuletzt wieder zu, wobei die EU Japan, den bisher gröfßten Lieferanten, inzwischen überrundet hat. Auf den vorderen Rängen folgen Südkorea, Taiwan, die USA und Deutschland. Die wichtigsten Importgütergruppen sind Elektronik, Rohstoffe, Brennstoffe, chemische Erzeugnisse und Maschinen.

CHANCEN FÜR DEUTSCHE UNTERNEHMEN IN CHINA

Ende 2001 trat China der Welthandelsorganisation (WTO) bei und zeigte damit nach innen und außen, dass es sich voll in das Weltwirtschaftssystem einbringen will. Das Land hat für diese Integration die notwendigen Voraussetzungen geschaffen, auch wenn einige staatlich kontrollierte Wirtschaftsbereiche noch liberalisiert werden müssen und der chinesische Markt bisher nicht überall zugänglich ist. Eine größere Marktöffnung wird auch deutschen Unternehmen die Möglichkeit geben, verstärkt in China Fuß zu fassen. Auch die Bestrebungen der chinesischen Regierung, die wirtschaftliche Entwicklung auch in den weiter westlich gelegenen Regionen voranzutreiben, dürften neue Ansatzpunkte schaffen.

Ein interessanter Bereich könnte dabei die Infrastruktur des Landes sein. Im Jahr 2012 stieg der Anteil der städtischen Bevölkerung an der Gesamtbevölkerung über die Marke von 50 Prozent. Die zunehmende Verstädterung führt indes zu Klima- und Umweltproblemen, der Verkehr stockt, die Wohnangebote reichen oft nicht. Eine moderne Infrastruktur wird dringend gebraucht, damit das Wirtschaftswachstum nicht ins Stocken gerät. Das bietet deutschen Unternehmen die Chance, beispielsweise in die Bereiche Planung, Architektur und Gebäudeausstattung oder städtische Nahverkehrssysteme zu investieren.

 

 

Auch in der Energiepolitik wird es wohl einen Umschwung geben. Das enorm hohe Wirtschaftswachstum Chinas in den zurückliegenden Jahren hat die Umwelt belastet, weswegen die politische Führung mittelfristig weniger auf fossile Energieträger setzen will; stattdessen sollen die Aspekte Energieeinsparung und Energieeffizienz stärker beachtet werden. Gleichzeitig will die Regierung den Ausbau der Nuklear-, Wasser- und Windenergie fördern. Geplant ist außerdem, moderne Industrien, wie die Informations- und BioTechnologie, sowie hochwertige Ausrüstungen, neue Materialien und alternative Kfz-Antriebstechniken weiter auszubauen. Auch das könnte den deutschen Unternehmen zugute kommen, die in diesen Bereichen über die entsprechende Expertise und die nötigen Ausrüstungsgüter verfügen.

INVESTIEREN IN CHINA

Eine Auswahl wichtiger chinesischer Unternehmen wird im Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI) an der Börse von Hongkong zusammengefasst. Die Unternehmen im HSCEI werden nach Marktkapitalisierung gewichtet, es gibt aber seit 2006 eine Freefloat-adjustierte Marktkapitalisierung, weil andernfalls ein Unternehmen wie Petrochina einen Anteil von 40 Prozent am Index hätte. Auch heute noch ist Petrochina mit rund 11 Prozent das Schwergewicht im HSCEI. Weitere Unternehmen sind China Life Insurance, China Construction Bank, Industrial and Commercial Bank of China und Bank ofCommunications. Die Finanzbranche liegt damit vor den Energiegesellschaften.

Alternativ können Anleger auch auf die chinesische Währung setzen, den chinesischeu Yuan. Goldman Sachs bietet beispielsweise festverzinsliche Anleihen auf den EURJCNY-Wechselkurs mit einer Verzinsung von 1,5 Prozent (GTI3VD), einer Laufzeit bis Mitte Juli 2015 und einem Kurs von knapp 99 Prozent (Stand 12.03.2013). Die Anleihe richtet sich an Anleger, die eine Aufwertung des chinesischen Yuan gegenüber dem Euro erwarten und die unabhängig von der Wertentwicklung des Basiswerts zusätzlich einen festen Zinssatz über einen bestimmten Zeitraum beziehen möchten. Risikobereite Anleger finden zudem Optionsscheine auf das Währungspaar US-Dollar/Chinesischer Yuan (CNY).

Details zur Funktionsweise sowie zu den Chancen und Risiken von Hebelprodukten, Anleihen und Zertifikaten entnehmen Anleger bitte dem Wertpapierprospekt, den Goldman Sachs auf seiner Website wwwgs.de zur Verfügung stellt. Beim Kauf von Hebelprodukten, Anleihen und Zertifikaten ist auch das Emittentenrisiko von Goldman Sachs zu beachten. Sollten die Emittentin der Produkte und die Garantin, The Goldman Sachs Group, Inc., insolvent werden, besteht die Gefahr des Totalverlusts.