Trading Strategien von SelMcKenzie Selzer-McKenzie

Trading Strategien von SelMcKenzie Selzer-McKenzie

Author D.Selzer-McKenzie

Video: http://youtu.be/8abevoSln34

 

 

 

 

Wer langfristig Erfolg an der Börse haben will, braucht eine Strategie, die zu ihm passt. Eine

ansprechende Methode ist es, gerade in ruhigeren Märkten Seitwärtsrenditen zu realisieren.

Discount-Optionsscheine sind Strategieprodukte, die sehr ordentliche Renditechancen

bieten und gleichzeitig das nötige Feintuning ins Depot bringen können.

In diesem Beitrag wird eine gute Strategiealternative

vorstellt, die jeweils eine Marktmeinung positiver oder

negativer Art voraussetzt. Mit anderen Worten sollten Trader

für die jeweilige Variante der Discount-Optionsscheine

tendenziell eher bullisch oder bärisch für die Aktienmärkte,

insbesondere DAX oder EURO STOXX, gestimmt sein.

Dann haben Discount-Optionsscheine eine passende Antwort

für Trader parat.

Für Optimisten

Optimisten entscheiden sich für den Typ Discount-Call, Pessimisten

für den Discount-Put. Wer ein defensives Papier

wählt, kann sogar auch dann noch attraktive Renditen

erzielen, wenn seine Kursmeinung nicht ganz aufgeht.

Aber der Reihe nach. Ein Optimist, der den DAX in den

kommenden sechs Monaten beispielsweise nahe neuen

Rekordständen bei 8100 Punkten sieht und per Saldo keinen

Kursverfall unterhalb von 7600 Punkten erwartet,

kann einen Discount-Call mit einer Laufzeit bis September

und einem Basispreis von 7600 Zählern sowie einem

Cap von 8100 Punkten wählen. Die beiden Punkte markieren

einen Kurskanal, in dem Trader von steigenden Kursen

profitieren. Kurse von mehr als 8100 Punkten bringen keinen

Zusatzgewinn, denn die Maximalauszahlung wird am

Cap erreicht und beträgt fünf Euro. Der maximale Auszahlungsbetrag

ist immer die Differenz zwischen Basispreis

und Cap, unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses.

Notiert der Discount-Call am Laufzeitende jedoch unterhalb

des Basispreises, verfällt das Papier nahezu wertlos.

Der Clou beim Discount-Call ist eine im Vergleich zum

herkömmlichen Call-Optionsschein meist höhere Renditechance

im Seitwärtstrend. Denn der Discount-Call ist eine

Kombination aus dem Kauf eines Call-Optionsscheins mit

einem niedrigen Basispreis, im Beispiel 7600 Punkte (WKN

DX3UU0), und dem Verkauf eines Call-Optionsscheins mit

einem höheren Basispreis. Der höhere Basispreis stellt den

Cap dar, hier liegt er bei 8100 Punkten. Beide Call-Optionsscheine

haben die gleiche Laufzeit. Durch den verkauften

Call wird eine Prämie eingenommen, die die Renditechancen

verbessert. Dadurch wird auch die Gewinnzone

schneller erreicht als mit einem klassischen Call. Für den

ausgewählten DAX-Discount-Call bedeutet dies in Zahlen

ausgedrückt: Die maximale Renditechance beträgt 113 Prozent

und die Gewinnzone erreichen Trader bei Fälligkeit ab

7835 Punkten. Wichtig dabei: Für jeden DAX-Punkt unterhalb

von 8100 Punkten erhält der Investor einen Cent weniger

als die maximalen fünf Euro. Beispielsweise ergibt ein

DAX-Stand von 7923 Punkten am Laufzeitende eine Auszahlung

von 3,23 Euro je Discount-Call-Optionsschein.

Für Pessimisten

Wer pessimistisch für den DAX gestimmt ist, kann die Vorteile

von Discount-Put-Optionsscheinen für fallende Kurse

nutzen. Hier liegt der Cap tiefer als der Basispreis, stellt

gleichzeitig aber auch die Gewinnbegrenzung dar. Trader,

die in etwa vom aktuellen Kursniveau aus mit leicht fallenden

DAX-Notierungen bis September rechnen, finden

in dem Discount-Put mit der WKN DX3UUE ein Papier mit

hohem Gewinnpotenzial. Die maximale Renditechance

beträgt rund 180 Prozent. Doch keine

Chance ohne Risiko: Wenn der DAX

bei Verfall über 7600 Punkten landet,

verfällt das Papier nahezu wertlos.

Die Gewinnzone beginnt in diesem

Beispiel bei 7430 Punkten.

Defensive Variante

Auch wenn die Gewinn- und Verlustchancen

bei Discount-Optionsscheinen

hoch sein können, müssen

 

Trader nicht immer ein hohes Risiko mit Discount-Calls

oder Discount-Puts eingehen. So können Trader auch auf

verhältnismäßig defensive Varianten mit hoher Eintrittswahrscheinlichkeit

zurückgreifen. Zwar existiert wie bei

allen Optionsscheinen das Risiko eines Totalverlustes

nahezu des gesamten eingesetzten Kapitals, aber durch

eine geschickte Auswahl von Basispreis und Cap lässt sich

diese Gefahr erheblich verringern. Auf der einen Seite sinkt

zwar die Renditechance, aber auf der anderen Seite erhöht

sich die Wahrscheinlichkeit, den Maximalgewinn auch tatsächlich

einfahren zu können. Ein Beispiel: Wer nicht damit

rechnet, dass der DAX in rund sechs Monaten mehr als sieben

Prozent fällt, kann mit einem DAX-Discount-Call mit

einem Basispreis von 6500 und einem Cap bei 7000 Punkten

aktuell eine maximale Renditechance von 24 Prozent

bis Dezember 2013 erzielen (WKN DX3URU). Doch aufgepasst:

Auch hier droht ein möglicher Totalverlust nahezu

des gesamten Kapitals. Hierzu müsste der DAX aber bis

Dezember schon um 14 Prozent oder mehr fallen. Wer noch

vorsichtiger sein will, kann Discount-Calls mit noch tieferen

Basispreisen wählen, allerdings verringert sich wie

gesagt dann auch die mögliche maximale Rendite.

Noch einen Vorteil haben Discount-Optionsscheine. Da

hier in einem Produkt gleichzeitig Optionsscheine ge- und

verkauft werden, ist der Einfluss der Volatilität wesentlich

geringer als beim alleinigen Kauf eines herkömmlichen

Optionsscheins. Dass für jede Marktmeinung etwas unter

den Discount-Optionsscheinen zu finden ist, belegt auch die

große Auswahl an verschiedenen Laufzeiten, die das Angebot

abrunden. So können sich Trader auch längerfristig bis

Dezember 2014 bei Discount-Calls und -Puts engagieren.

Je nach Marktlage könnten daher auch Discount-Optionsscheine

für defensive Trader interessant sein.

 

Typ WKN Basispreis Cap Laufzeit Briefkurs

Discount-Call DX3UU0 7600 Punkte 8100 Punkte 18.09.2013 3,17 Euro

Discount-Call DX3URU 6500 Punkte 7000 Punkte 18.12.2013 4,33 Euro

Discount-Put DX3UUE 7600 Punkte 7100 Punkte 18.09.2013 1,19 Euro

Discount-Put DX5ASM 9000 Punkte 8500 Punkte 14.08.2013 4,16 Euro